【数据透视】六大行房贷缩量1.9万亿：一场金融周期的深度拆解与前瞻

作为金融市场的长期观察者，我亲历了这场房贷规模变迁的全过程。

周期拐点：2022年的结构性转折

2020年至2021年，六大国有银行房贷规模维持双位数增长态势，这是房地产单边时代的最后荣光。2022年，市场动能急转直下，增速骤降至1.78%，六大行房贷余额却意外触及近27万亿元的历史峰值——这峰值本身便是盛极而衰的注脚。

2023年至2025年，连续三年负增长已成定局：-1.92%、-2.52%、-2.69%，降速逐年扩大。截至2025年末，六大行个人住房贷款余额25.07万亿元，较2022年峰值蒸发1.88万亿元。这一数字背后，是房地产金融逻辑的深层重构。

苏商银行薛洪言研究员指出，新增需求疲软与存量流失构成缩量双轨。

新增端：商品房销售面积与销售额持续下滑，居民购房意愿处于低谷，中长期贷款新增量维持低位。银行风控趋严、审批标准提升，高房价区域居民杠杆率高企，三重因素叠加封堵新增空间。

存量端：利率下行周期催生提前还贷潮，居民主动置换高息负债以降低利息支出；月供中本金偿付部分持续吞噬贷款余额，而新发放贷款无法覆盖这一缺口。

2025年数据揭示另一隐忧：交通银行与工商银行个人住房贷款不良率分别升至1.01%、1.06%，双双突破1%临界点。除中国银行微降0.01个百分点外，其余五家大行不良率均呈升势。这标志着资产质量的实质性承压。

交通银行周万阜副行长透露关键转折：2026年3月，按揭贷款进件量环比大幅回升，较近两个季度或三四季度均增长约15%。这被视作市场企稳的先行信号。

东吴证券李勇分析，当前存量房贷利率与公积金利率同步下调已将购房成本压至近年低位。政策端精准施策持续加码，市场正寻求新的动态平衡。六大行房贷规模有望逐步走出负增长区间，重启正增长周期。

数据不会说谎。1.9万亿的缩量不是终点，而是中国房地产金融从高速扩张转向高质量发展的历史坐标。读懂这一周期，方能把握下一轮机遇。